Está à procura de um investimento seguro, sem risco de perda de capital, e garantido pelo Estado português? Os Certificados do Tesouro podem ser uma opção a considerar — especialmente num contexto de taxas de juro ainda relativamente atrativas em 2026.
Neste guia explicamos o que são os Certificados do Tesouro, como funcionam, qual a rentabilidade atual e para quem fazem mais sentido.
O Que São os Certificados do Tesouro
Os Certificados do Tesouro são instrumentos de dívida pública emitidos pelo Estado português, vendidos diretamente ao público através da rede dos CTT e do portal AforroNet (gerido pelo IGCP — Agência de Gestão da Tesouraria e da Dívida Pública). São uma forma de o Estado se financiar junto dos cidadãos, em alternativa à emissão de dívida nos mercados financeiros.
Ao comprar Certificados do Tesouro, está a emprestar dinheiro ao Estado português e, em troca, recebe juros ao longo do prazo do investimento.
Tipos de Certificados do Tesouro
Existem atualmente duas séries principais em comercialização:
- Certificados do Tesouro Poupança Mais (CTPM): Prazo de 5 anos. A remuneração cresce ao longo dos anos, beneficiando quem mantém o investimento até ao fim do prazo.
- Certificados do Tesouro Poupança Crescimento (CTPC): Prazo de 7 anos. Combina uma taxa base fixa com uma componente variável ligada ao crescimento do PIB português, o que pode resultar em rentabilidades mais elevadas se a economia crescer.
As séries disponíveis e as respetivas taxas são atualizadas periodicamente. Convém verificar no portal AforroNet as condições em vigor antes de subscrever.
Rentabilidade e Comparação com Outras Alternativas
A rentabilidade dos Certificados do Tesouro varia conforme a série e o ano de detenção. Em geral, os certificados são mais rentáveis quanto mais tempo forem mantidos — penalizando os resgates antecipados.
Comparando com outras alternativas de investimento sem risco:
- Depósitos a prazo: Podem ser mais competitivos para prazos curtos, mas raramente superam os certificados a longo prazo
- Certificados de Aforro: Outro produto do Estado, com características diferentes — juros pagos mensalmente e menor prazo mínimo
- Obrigações do Tesouro no mercado secundário: Acessíveis através de corretoras, mas com maior complexidade e risco de mercado
Como Subscrever Certificados do Tesouro
A subscrição de Certificados do Tesouro é simples e pode ser feita de duas formas:
- Online: Através do portal AforroNet (aforronet.igcp.pt), com autenticação via Chave Móvel Digital
- Presencialmente: Em qualquer balcão dos CTT (Correios de Portugal)
O investimento mínimo é de 1.000 euros e o máximo por subscritor é de 250.000 euros. Os juros são sujeitos a retenção na fonte de 28% (IRS sobre rendimentos de capitais).
Vantagens e Desvantagens
Como qualquer produto financeiro, os Certificados do Tesouro têm pontos positivos e limitações:
- ✅ Capital garantido pelo Estado português
- ✅ Sem comissões de subscrição ou gestão
- ✅ Rentabilidade conhecida antecipadamente (no caso das taxas fixas)
- ✅ Acessível a qualquer cidadão com NIB bancário
- ❌ Penalização em caso de resgate antecipado
- ❌ Rentabilidade pode ser inferior à inflação em alguns períodos
- ❌ Investimento mínimo de 1.000 euros
Considerações Finais
Os Certificados do Tesouro são uma opção sólida para quem procura segurança e previsibilidade, especialmente para quem quer aplicar poupanças a médio e longo prazo sem risco de perda de capital. Não são o investimento de maior rentabilidade potencial — mas são dos mais seguros disponíveis em Portugal.
Antes de subscrever, compare sempre as condições em vigor com outras alternativas como depósitos a prazo e Certificados de Aforro. Para montantes elevados ou situações fiscais específicas, pode valer a pena consultar um especialista financeiro.
Nota: Este artigo é informativo. As taxas e condições dos Certificados do Tesouro são atualizadas periodicamente. Verifique sempre as condições atuais em aforronet.igcp.pt.
Fontes: IGCP (Agência de Gestão da Tesouraria e da Dívida Pública), Banco de Portugal, Doutor Finanças, DECO Proteste
Share this content: